国金基金总经理尹庆军: 坚持差异化发展战略 打造国金“三把利刃”

来源:新浪财经-自媒体综合

公募基金行业马太效应不断加剧,如何在激烈的竞争中突出重围,是摆在众多中小基金公司面前一道共同的难题。

北京市西三环一所办公楼内,国金基金总经理尹庆军正向《证券日报》记者仔细地回顾着公募基金20年的发展,展望未来公募基金行业的蓝图。已经伴随公募基金行业走过19个年头的尹庆军,一丝不苟,却又平易近人、诙谐幽默。

“基金行业的未来十分美好,而对于中小基金公司来说,一定要有自己独特的发展战略。”尹庆军在谈及中小基金公司的发展道路时自信满满。他的自信不无道理,在掌舵国金基金近8年后,一直坚持差异化发展战略,打造出“国金量化+国金固收+国金网金”的三把利刃,国金基金作为基金行业的后起之秀,突围之路已如此清晰。

打造精英量化团队

4个量化投资部优势互补

量化投资一直是国金基金的王牌,也是国金基金不断打磨的一把利剑。《证券日报》记者了解到,近几年来,国金基金不断吸纳优秀的量化投资人才,目前的国金基金已经有4个量化投资部门,并已经打造出一批业绩优异的量化产品。尹庆军对《证券日报》记者表示,未来还将通过“量化运营平台+量化投资部”的方式继续充实量化团队。

分设4个量化投资部门也是国金基金独有的特色,记者了解到,4个量化投资部各有侧重,一部重点发展互联网量化策略,二部发展量化多因子策略,三部重点做指数基金和指数增强基金,四部主要发展针对机构和高净值客户的量化专户业务。尹庆军补充道:“4个量化投资部门是优势互补的,之间少有交叉和竞争,我们希望每一个阶段都有一个特色的部门带头,在相应的市场环境下做重点布局。”

国金基金量化投资已经初步成型,其下一步的落脚点在哪里?当《证券日报》记者问及尹庆军时,尹庆军的回答清晰缜密——这个关乎国金基金今后发展的课题,在经过反复的推敲后,尹庆军心中已经有了明确的方向。

“推出产品矩阵,在量化产品上的布局尽可能齐全。”尹庆军一语道出了国金基金量化投资近几年的战略方向。“专注做好一件事情,”他用《隐形冠军》一书中的故事来举例:我们公司的资源相对有限,撒胡椒面式的布局不具备优势。我很喜欢“水滴石穿”这个成语,水滴很软,但它持续不断地落在一块石头上却能把坚硬的石头滴穿,我们希望用这样的执着,把我们选定的产品做到最好。

量化投资作为今后国金基金投资业务的重中之重,毋庸置疑被写进了国金基金的“第二个五年计划”。借鉴于国家的“五年计划”,国金基金在刚刚成立时就制定了公司初期的战略方向,从2017年到2021年,是国金基金的第二个五年,量化投资依然是第二个五年里尹庆军最为看重的业务之一。

固收团队不断引新援

重点发力非货基

与量化投资同样被作为国金基金核心业务的还有固定收益投资,在国金基金成立之初,尹庆军就坚定地把固定收益投资作为公司的战略重点之一,用他自己的话说,“固定收益投资是公司的基石,无论资本市场如何变幻,我们都要靠固收产品支撑公司的成长”。

在普通投资者眼中,固定收益投资往往会采取比较类似的投资策略,基金合同中配置比例的限制也使得各基金公司之间同类产品的业绩差别比较小。业内人士对于优质固收产品的定义,一是要看产品的长期回报,二是要看基金净值的回撤率,三是要看基金公司的管理水平,有效避雷以免投资者面临比较大的亏损。

尹庆军介绍称,国金基金近几年的发展愿景是要成为一家“以绝对回报为特色的优秀资产管理机构”,其固定收益和量化投资产品设计和投资上的主基调,便是“正回报、小回撤”。

国金基金在固收产品上的运行理念,也催生了国金固收在业内良好的口碑,几只货币基金在近几年来也凭借着优异的业绩表现被连续获得“五星评级”。在产品的背后,是一个投资经验丰富、研究工作扎实的固定收益团队。

《证券日报》记者了解到,目前负责国金基金固定收益的负责人已经有25年的固收投资经验,另外,公司也引进了另一位的固定收益老将。除此之外,尹庆军表示,国金基金正在寻找市场上做宏观研究、宏观投资的人才,同时公司也一直在内部培养这样的人才。老将新将强强联手,使得国金基金的固收团队愈加完善。

资管新规出台后,不再审批使用摊余成本法的货币基金,而在公募基金市场上,货币基金占比很高的基金公司也不在少数,国金基金也是其中之一。尹庆军也坦言道,这对于控制货币基金增长速度和总体规模效果十分明显。但国金基金从去年开始已经在主动控制货币基金规模,新申报的产品均是非货币基金。

对此,尹庆军对《证券日报》记者阐明了他的考虑:“我们通过货币基金背后的客户结构可以看到,散户持有货币基金的资产比例一直在92%以上。机构占比很低,所以对于国金基金而言,申报市值法货币基金报就没有很强的必要性,监管层明确表态控制货币基金规模,我们也决定不再继续大规模扩张货币基金。”

率先布局互联网金融业务

网金业务在未来大有可为

今年以来,P2P平台连续暴雷,也引发了投资者对互联网金融的恐慌,互联网金融再一次站到了风口浪尖上。所谓互联网金融,是传统金融机构与互联网技术的有机结合,在公募基金行业,以天弘余额宝和蚂蚁财富的合作为先行军,已经有众多的基金公司在开拓互联网金融业务,普惠金融百花齐放。

国金基金抓住历史机遇,成为首批大力布局互联网金融业务的基金公司之一。经过长时间的摸索和对不同类型客户需求的分析,国金基金已经由单一的基金产品供用商,转变成互联网金融综合服务平台。目前,国金基金的互联网金融业务已经相继覆盖了及第理财APP、佣金宝、微众银行等多个理财终端和独家合作渠道。

而在尹庆军看来,真正的互联网金融应该是科技进步与金融融合、为普通大众提供金融服务的有益尝试,国家对一些P2P企业的规范清理,为持牌机构从事互联网金融业务提供了更大的空间。人工智能、大数据等技术的逐步应用,会给互联网金融业务在投资业绩提升、风险管理、投资者参与金融的便捷性等方面提供更有效的工具。

而在各互联网销售渠道都在寻求“强强联合”的背景下,中小基金公司想开展互联网金融业务无异于虎口夺食。国金基金作为一家中型基金公司,能够在众多基金公司中突出重围,得益于国金基金管理层的高瞻远瞩。尹庆军也坦言,在与微众合作时并没有大型基金公司参与,而当国金基金的产品规模达到近300亿元后,已有多家基金公司开始寻求与微众银行活期+的合作。

每每谈到网金业务的发展,尹庆军的脸上总是挂着笑容。“我们最早思考互金业务时,比余额宝的出现还要早,但是当时受制于新公司在渠道上的竞争劣势。在2013年,我们成立了网金部门,并得以快速发展。公司大股东国金证券(7.030,-0.01,-0.14%)和腾讯合作的佣金宝,是业内首个互联网平台,我们给这个平台定制了第一只货币基金——国金金腾通货币型基金,获得客户的一致认可。”

互联网金融业务是否是未来的趋势?尹庆军给出了一个肯定的答案,但是如何实现基金产品和投资者之间更好的对接,也是基金行业一直没有解决好的问题:基金产品在设计上过于专业,使得基金产品很难“接地气”,对于投资者来说晦涩难懂。尹庆军直言到,从产品设计到产品销售的各个环节,都应转变思路:“希望基金产品最终都能够像钟表一样,无论其背后的构造多复杂,呈现出来的产品只是指针和刻度,人人能看懂。”

作为基金行业的后起之秀,国金基金在取得一定的成绩后并未“平原跑马,易放难收”,而是在不断地反思和总结。尹庆军对《证券日报》记者表示,他更多的是横向与同时期成立的基金公司对比,仔细研究同行业优质公司的产品结构、收入分配、人才培养等,“但是在公司的发展战略上,中小基金公司不能一味地去学习,还是应该走出自己的道路来。”

展望基金行业的发展,公募“老将”尹庆军也是信心满满。“中国经济一直维持着向上的发展速度,整个经济总量在不断增加,老百姓(62.340,1.11,1.81%)有钱以后对于理财的需求也更加旺盛。公募基金是二级市场投资方面是最专业的一个行业,它有条件发展得更好。”尹庆军寄言,美国的公募基金市场已经给我们做出了很好的榜样,我国基金行业发展的路上满是阳光。


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